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這個人很懶,什麼也没有留下。
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遊戲動漫ETF大舉上市,二次元們你們氪金了嗎?

[複製鏈接]
jevonskljc 發表於 2021-2-20 09:11:00 | 顯示全部樓層 |閱讀模式 打印 上一主題 下一主題 |
嗨,今天是不是被三只遊戲ETF刷屏了?
            你看,遊戲一來,券商海報的畫風都變了,真可謂ACG資本全民化的奏鳴曲,二次元、宅經濟的勝利。
            
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            01ETF買了啥?
            三只ETF,跟蹤的是中證動漫遊戲指數(930901.CSI)。
            除了遊戲、動漫的主題,編制規則不是單單看市值,而是根據過去一年的日均成交額排序,剔除掉後面的20%,每半年調整一次。
            按照最近一次調樣(2020年12月14日),行業主要還是布局在遊戲。
            
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            02具體有哪些公司?
            總共33只股票,前十大重倉是這些。
            
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            有點失望是不是?
            頭部的騰訊、網易不在A股,米哈遊、莉莉絲也不上市。
            剩下的腰部,瓜分著15%不到的市場份額:
            
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            但他們的遊戲,你肯定多多少少玩過一些——
            
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            就算是沒玩過,廣告也看過幾輪了。
            03這個行業怎麽樣?
            遊戲行業,在國內一直是:玩家偏愛,付費罵慘,自己人喜歡,股東難賺
            整體來看,ROE還算不錯,現金流也很好,畢竟遊戲研發,也沒什麽重資産。
            出了爆款,用戶蜂擁而來,爲信仰充值的大有人在,上瘾容易戒瘾難,除非找到替代。
            所以總結一下,這個行業的特點就是:
            用戶基數大、成瘾高付費、市場天花板高。
            但也有弊端。
            嚴重依賴爆款,公司的護城河不深、確定性也不強,所以勢必波動大。
            
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            所以本質上,內容和渠道,才決定了一家遊戲公司的存亡。
            內容精品化,早已是大趨勢。
            渠道的分發,才能帶來用戶的增長。
            站在這個角度,大廠勢必更有優勢:
            拉新可以買量,業績可以收購,內容可以去挖更優秀的團隊,版號也或許更好拿。
            而更精彩的是,也常不乏黑馬,或憑借創意,或憑借IP,走出一時的風生水起。
            04值得買嗎?
            目前這個階段,最最主要的關注點是——便宜
            過去三年,中證動漫遊戲指數跌了15.57%;
            過去五年,跌了19.33%。
            尤其是去年,大盤行情的逆行者。
            
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            如今平均30的PE,從賠率出發,還能怎麽跌呢?
            再看PEG,根據機構給公司2021年的盈利預測,
            三七互娛1.088,
            完美世界0.412,
            吉比特0.843……
            按照彼得林奇的說法,PEG低于1,這家公司被低估的可能性就已經很大了
            而與此相對應的,是機構們不錯的預期增速。
            以及,接下來可能會陸續上線的新遊戲。
            
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            再看四季報,那些不敢抱團的基金經理們,竟也選擇了在這個節點加倉三七互娛。
            
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            所以如果要買,短期邏輯是便宜,但得學會擇時。
            畢竟,平時玩一款遊戲,很難玩上5-10年,乃至玩一輩子都不膩。
            而資本的遊戲,卻要玩上一輩子。
            爲信仰充值可以,爲信仰買單,就大可不必~
            
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